人工智能競(jìng)賽升溫，多方提出融資風(fēng)險(xiǎn)，全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)掀起“狂潮”

【環(huán)球時(shí)報(bào)駐美國(guó)特約記者 卓然 環(huán)球時(shí)報(bào)特約記者 甄翔】標(biāo)普全球近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，今年全球數(shù)據(jù)中心投資總額已近610億美元，超過(guò)去年的608億美元，再創(chuàng)歷史新高�？萍季W(wǎng)站webpronews稱，這一數(shù)據(jù)凸顯出科技巨頭和基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)商正在全力推動(dòng)數(shù)據(jù)中心建設(shè)，以滿足人工智能驅(qū)動(dòng)下對(duì)計(jì)算能力的巨大需求。

“目前的投資只是冰山一角”

標(biāo)普全球稱，當(dāng)下數(shù)據(jù)中心建設(shè)正掀起一波“狂潮”。從數(shù)據(jù)中心相關(guān)投資交易的地理分布看，今年前11個(gè)月發(fā)生的100多次相關(guān)交易中，大多數(shù)交易地點(diǎn)在美國(guó)，其次為亞太地區(qū)。專注于全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)發(fā)展情況的“數(shù)據(jù)中心地圖網(wǎng)”顯示，目前全球共有大約1.1萬(wàn)個(gè)數(shù)據(jù)中心，其中美國(guó)擁有4300多個(gè)。荷蘭國(guó)際集團(tuán)的一份報(bào)告顯示，中東相關(guān)投資增長(zhǎng)也很明顯，因?yàn)楦辉５暮�灣�?guó)家希望將自己定位為下一個(gè)全球人工智能中心。

標(biāo)普全球分析師斯特盧塔認(rèn)為，未來(lái)5年全球數(shù)據(jù)中心的發(fā)展將更快，人工智能需求將成為數(shù)據(jù)中心建設(shè)的關(guān)鍵推手。標(biāo)普認(rèn)為，由于數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)非常搶手，迫切希望進(jìn)入該賽道的投資方基本沒(méi)辦法直接收購(gòu)現(xiàn)有數(shù)據(jù)中心，因此只能親自投入新建相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，這也推動(dòng)數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱潮進(jìn)一步升溫。webpronews稱，隨著相關(guān)企業(yè)試圖在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的領(lǐng)域保持自己的地位，目前的投資只是冰山一角。

2029年超過(guò)9000億美元？

值得注意的是，在海量資金流入數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的同時(shí)，科技巨頭正以債務(wù)融資的方式吸收更多外部資金，以滿足基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求。標(biāo)普數(shù)據(jù)顯示，今年數(shù)據(jù)中心相關(guān)債務(wù)發(fā)行規(guī)模已達(dá)1820億美元，較去年全年的920億美元幾乎翻了一番。Meta、谷歌和亞馬遜等美國(guó)科技巨頭發(fā)債尤為積極。Meta自2022年以來(lái)發(fā)債620億美元，其中近一半是在今年發(fā)行的，而谷歌和亞馬遜的發(fā)債規(guī)模分別為290億美元和150億美元。

美國(guó)CNBC網(wǎng)站分析認(rèn)為，當(dāng)前人工智能數(shù)據(jù)中心的高估值和海量投資需求讓投資者越來(lái)越擔(dān)心泡沫。而在剛剛過(guò)去的11月，全球股市就已遭遇一波拋售潮。與此同時(shí)，一些投資者開(kāi)始質(zhì)疑數(shù)據(jù)中心的價(jià)值。荷蘭國(guó)際集團(tuán)負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)中心和科技事務(wù)的全球主管維姆·斯蒂恩巴克斯對(duì)CNBC表示，圍繞人工智能技術(shù)和商業(yè)模式的不確定性持續(xù)存在，只有當(dāng)不確定性降低且技術(shù)應(yīng)用優(yōu)勢(shì)變得清晰之后，才能回答當(dāng)下如此大的投資規(guī)模是否值得的問(wèn)題。

標(biāo)普全球預(yù)計(jì)，到2029年全球數(shù)據(jù)中心投資需求可能超過(guò)9000億美元。從以往情況看，部分?jǐn)?shù)據(jù)中心在建設(shè)階段通過(guò)無(wú)評(píng)級(jí)銀行貸款融資，待運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定后經(jīng)過(guò)資產(chǎn)證券化處理打包成資產(chǎn)支持證券或是商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券。

在如此巨大的融資規(guī)模背后，隱藏著不少風(fēng)險(xiǎn)因素。一些行業(yè)觀察人士認(rèn)為，如果人工智能的回報(bào)達(dá)不到預(yù)期，高風(fēng)險(xiǎn)融資可能會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)漏洞。盡管610億美元的投資規(guī)模令人印象深刻，但它是建立在人工智能持續(xù)增長(zhǎng)的假設(shè)之上的。

鎖定長(zhǎng)期用戶并不容易

對(duì)數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)方而言，為大規(guī)模人工智能基礎(chǔ)設(shè)施找到長(zhǎng)期穩(wěn)定可靠的用戶并不容易。標(biāo)普全球稱，運(yùn)營(yíng)方與客戶簽署的數(shù)據(jù)中心服務(wù)租約細(xì)節(jié)雖各有不同，但通常需要鎖定長(zhǎng)期用戶（10—15年），才能獲得一定保障。當(dāng)用戶的資質(zhì)和信用基礎(chǔ)相對(duì)薄弱時(shí)，甚至需要數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)方為租約提供擔(dān)保，這樣才能為數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目建設(shè)吸引到融資。標(biāo)普預(yù)計(jì)，至少未來(lái)幾年這種運(yùn)營(yíng)方為承租客戶提供擔(dān)保的模式會(huì)持續(xù)存在。

從數(shù)據(jù)中心用戶的角度來(lái)說(shuō)，未來(lái)技術(shù)發(fā)展演進(jìn)存在不確定性，因此用戶不愿簽訂長(zhǎng)租約、被鎖定在運(yùn)營(yíng)商提供的具體基礎(chǔ)設(shè)施上，而是會(huì)設(shè)定提前退租條款，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)中心建設(shè)可能因關(guān)鍵部件供應(yīng)受阻、勞動(dòng)力短缺、許可審批緩慢乃至天氣等問(wèn)題出現(xiàn)延遲，用戶一般會(huì)尋求合同終止權(quán)，運(yùn)營(yíng)商在這種情況下往往會(huì)配合用戶，這就造成一旦項(xiàng)目建設(shè)出現(xiàn)延遲，運(yùn)營(yíng)方不得不承擔(dān)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)的情形。

不過(guò)，標(biāo)普稱，盡管存在風(fēng)險(xiǎn)，在人工智能技術(shù)快速普及的背景下，數(shù)據(jù)中心公司、科技公司和電力行業(yè)仍在全力投入這場(chǎng)人工智能競(jìng)賽。