東方電熱：硅碳負(fù)極設(shè)備主體建成在即，切入固態(tài)電池核心賽道

隨著半固態(tài)、固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，一場(chǎng)圍繞關(guān)鍵材料的競(jìng)賽已然展開。其中，硅碳負(fù)極因其理論容量可達(dá)傳統(tǒng)石墨十倍以上的巨大潛力，成為資本與產(chǎn)業(yè)聚焦的絕對(duì)熱點(diǎn)。從全球龍頭貝特瑞、杉杉股份，到加速布局的翔豐華、中科電氣，主流負(fù)極材料企業(yè)無不在此領(lǐng)域重兵投入，推動(dòng)產(chǎn)品進(jìn)入送樣、測(cè)試乃至小批量試產(chǎn)階段。

然而高昂的成本與量產(chǎn)過程中的一致性難題，猶如兩座大山擋在硅碳負(fù)極大規(guī)模商業(yè)化之路面前。當(dāng)業(yè)界普遍從材料配方、工藝路徑尋求降本時(shí)，一個(gè)更具杠桿效應(yīng)的環(huán)節(jié)被市場(chǎng)忽視：決定產(chǎn)品良率與規(guī)模的核心生產(chǎn)設(shè)備。誰能為行業(yè)提供穩(wěn)定、高效且具備成本優(yōu)勢(shì)的裝備，誰就掌握了打開硅碳負(fù)極產(chǎn)業(yè)化大門的鑰匙。

在此背景下，東方電熱——一家深耕高端電熱裝備制造二十余年的企業(yè)，其價(jià)值正在被重新發(fā)現(xiàn)。東方電熱并未直接下場(chǎng)生產(chǎn)材料，而是以“賦能者”的角色，精準(zhǔn)切入產(chǎn)業(yè)鏈上游，為包括頭部企業(yè)在內(nèi)的硅碳負(fù)極生產(chǎn)商提供關(guān)鍵設(shè)備。

切入產(chǎn)業(yè)核心：攻克固態(tài)電池量產(chǎn)關(guān)鍵設(shè)備

硅碳負(fù)極的制備涉及復(fù)雜工藝和精確控制，設(shè)備的性能直接決定了最終產(chǎn)品的質(zhì)量、成本與產(chǎn)能。東方電熱將其在高溫、高壓、精密溫控等領(lǐng)域數(shù)十年的技術(shù)積累，成功遷移至這一新興賽道。其設(shè)備方案宣稱對(duì)比市場(chǎng)現(xiàn)有主流設(shè)備有較大降本優(yōu)勢(shì)，同時(shí)大幅提升了產(chǎn)品良率，正切中了行業(yè)迫在眉睫的降本需求。

根據(jù)東方電熱12月2日在互動(dòng)平臺(tái)上的最新披露表示，該設(shè)備的主體建造已基本完成，目前正進(jìn)行建造收尾和質(zhì)檢等最終階段工作，并將根據(jù)客戶現(xiàn)場(chǎng)的建設(shè)進(jìn)度及接收條件，盡快組織設(shè)備交付。此外，東方電熱預(yù)計(jì)該設(shè)備在明年有望隨著客戶產(chǎn)線擴(kuò)張而實(shí)現(xiàn)放量。這些進(jìn)展都標(biāo)志著東方電熱的技術(shù)方案已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的最后沖刺階段，其商業(yè)化驗(yàn)證即將展開，有望憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)，搶占一個(gè)未來可能達(dá)數(shù)百億元規(guī)模的潛在設(shè)備市場(chǎng)。

業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)固：新能源汽車與機(jī)器人領(lǐng)域同步推進(jìn)

在聚焦固態(tài)電池賽道的同時(shí)，東方電熱在其他新興領(lǐng)域的布局也已形成扎實(shí)且多元的增長(zhǎng)曲線。

在新能源汽車與電池材料領(lǐng)域，東方電熱的基本盤日益穩(wěn)固。一方面，自身生產(chǎn)的國產(chǎn)化預(yù)鍍鎳鋼殼材料，已穩(wěn)定向某國際電池企業(yè)每月供應(yīng)約2000噸。同時(shí)，公司的汽車PTC電加熱器等業(yè)務(wù)訂單持續(xù)增長(zhǎng)，正在擴(kuò)充產(chǎn)能以滿足需求。另一方面，公司應(yīng)用于新能源汽車的柔性織物壓力傳感器已準(zhǔn)備量產(chǎn)，有望帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

在機(jī)器人這一前沿領(lǐng)域，東方電熱的探索已邁出實(shí)質(zhì)性一步。通過合作開發(fā)的柔性織物壓力傳感器（電子皮膚）已向頭部機(jī)器人企業(yè)送樣，將為其打開通往未來人機(jī)交互市場(chǎng)的窗口。同時(shí)，為打入具身智能本體廠商供應(yīng)鏈，公司正在加速研發(fā)機(jī)器人溫控（散熱）系統(tǒng)，且部分零配件已向龍頭企業(yè)送樣。據(jù)悉，機(jī)器人溫控系統(tǒng)是保障機(jī)器人核心部件（如驅(qū)動(dòng)模塊、電路板）穩(wěn)定運(yùn)行的關(guān)鍵技術(shù)，通常涉及散熱設(shè)計(jì)優(yōu)化，例如通過導(dǎo)熱材料、風(fēng)冷或熱管等技術(shù)路徑實(shí)現(xiàn)高效散熱，東方電熱作為“熱”管理技術(shù)龍頭企業(yè)，具備較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

需要關(guān)注的是，市場(chǎng)的眼光是敏銳的。盡管東方電熱傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨行業(yè)周期波動(dòng)，但被譽(yù)為“聰明錢”的北向資金，在2025年第三季度對(duì)東方電熱股份進(jìn)行了大幅增持，現(xiàn)持股數(shù)量為一季度的三倍。一定程度上反映了部分長(zhǎng)期投資者對(duì)東方電熱在新興領(lǐng)域布局所蘊(yùn)含的長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可，以及對(duì)東方電熱戰(zhàn)略布局的期望。

藍(lán)圖正在兌現(xiàn)，靜待產(chǎn)業(yè)化號(hào)角

東方電熱的轉(zhuǎn)型敘事正從藍(lán)圖加速走向現(xiàn)實(shí)。從預(yù)鍍鎳材料的持續(xù)供貨，到硅碳負(fù)極設(shè)備的組織交付，再到機(jī)器人熱管理系統(tǒng)的研發(fā)，東方電熱憑借其高端制造的核心能力，在多個(gè)高景氣賽道實(shí)現(xiàn)了從0到1的突破。

當(dāng)然，新業(yè)務(wù)離規(guī)�；�利潤仍需一段時(shí)間。市場(chǎng)后續(xù)的關(guān)注點(diǎn)將緊密聚焦于硅碳負(fù)極設(shè)備交付后的客戶驗(yàn)證反饋，以及柔性織物壓力傳感器能否獲得量產(chǎn)訂單。隨著新興業(yè)務(wù)從“技術(shù)突破”邁向“市場(chǎng)放量”，東方電熱以高端裝備制造為基石打造的成長(zhǎng)敘事，有望獲得更堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)支撐。