4月27日，南京普天通信股份有限公司（200468.SZ，下稱“寧通信”或者“公司”）披露了2024年年度報告。隨著通信行業(yè)上市公司年報的陸續(xù)揭曉，通信行業(yè)A股公司經(jīng)營情況的基本面也逐漸展露。報告期內(nèi)，寧通信經(jīng)營管理持續(xù)穩(wěn)扎穩(wěn)打， 2024年全年公司的營業(yè)收入為8.12億元，歸母凈利潤達1137.69萬元，整體扭虧為盈。分業(yè)務來看，2024年公司的視頻會議產(chǎn)品營業(yè)收入達到3億元，同比增長18.87%，印證戰(zhàn)略調(diào)整對盈利能力的實質(zhì)性修復。
在這一年，寧通信各業(yè)務板塊收獲了諸多榮譽，進一步彰顯了其在行業(yè)內(nèi)的競爭力。在智能會議業(yè)務板塊，南方電訊憑借創(chuàng)新的技術(shù)與業(yè)務模式，通過了江蘇省創(chuàng)新型中小企業(yè)認定；智能布線業(yè)務板塊成績斐然，普天天紀榮獲國家級專精特新 “小巨人” 企業(yè)稱號；智慧照明業(yè)務板塊同樣表現(xiàn)出色，普天大唐榮獲江蘇省專精特新中小企業(yè)稱號。
政策紅利加速釋放 三大業(yè)務線構(gòu)建增長飛輪
在"新基建"戰(zhàn)略與5G規(guī)�；瘧玫碾p輪驅(qū)動下，通信技術(shù)服務賽道迎來新一輪發(fā)展機遇。當前，AI中臺、物聯(lián)網(wǎng)感知系統(tǒng)等前沿技術(shù)正加速滲透傳統(tǒng)通信網(wǎng)絡，推動行業(yè)向"云網(wǎng)端智"一體化深度轉(zhuǎn)型，這種以數(shù)據(jù)驅(qū)動的服務升級不僅顯著提升社會運行效率，更為中國經(jīng)濟培育出智能制造、數(shù)字能源等新質(zhì)生產(chǎn)力增長極，展現(xiàn)出強大的產(chǎn)業(yè)變革勢能。
在2024年中央經(jīng)濟工作會議的戰(zhàn)略部署中，科技創(chuàng)新被定位為驅(qū)動新質(zhì)生產(chǎn)力躍升的核心動能，明確以構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系為目標，強調(diào)基礎研究與關(guān)鍵核心技術(shù)突破的深度融合，同步推進重大科技項目前瞻性布局，加速新技術(shù)、新產(chǎn)品及創(chuàng)新場景的大規(guī)模示范應用。會議重點提出實施“人工智能+”戰(zhàn)略，聚焦未來產(chǎn)業(yè)孵化，強化國家戰(zhàn)略科技力量的系統(tǒng)化建設，并通過完善多元金融服務生態(tài)、擴容長周期耐心資本池、引導社會資本深度參與創(chuàng)投市場，分層分類推進科技型企業(yè)的階梯式孵化。
針對市場無序競爭，會議要求深化“內(nèi)卷化”亂象治理，規(guī)范政企協(xié)同發(fā)展路徑，同時依托數(shù)字技術(shù)與綠色低碳技術(shù)雙輪驅(qū)動，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)智能化升級與可持續(xù)轉(zhuǎn)型。與此同時，工信部等十二部門通過《5G規(guī)模化應用“揚帆”行動升級方案》，系統(tǒng)性提升5G對產(chǎn)業(yè)鏈全域支撐力、場景化服務覆蓋力及生態(tài)協(xié)同整合力，以“普適能力、泛在應用、普惠賦能”為發(fā)展目標，深化技術(shù)賦能廣度、深度與質(zhì)量，到2027年末全面構(gòu)建覆蓋全領域的5G規(guī)�；瘧皿w系。
在此背景之下，寧通信在智能會議產(chǎn)品領域，通過AI、VR/AR技術(shù)深度融合實現(xiàn)高清化、沉浸式體驗升級，多平臺無縫協(xié)同與移動化適配能力持續(xù)優(yōu)化，加速向金融、醫(yī)療、教育及跨國協(xié)作等場景滲透。同時國家網(wǎng)絡基建升級戰(zhàn)略與云計算融合政策從網(wǎng)絡帶寬保障、云化服務創(chuàng)新等維度為產(chǎn)業(yè)升級提供支撐。
在智能布線方面，公司數(shù)據(jù)中心擴張與智能建筑的發(fā)展驅(qū)動光纖布線與樓宇自動化系統(tǒng)迭代，“東數(shù)西算”工程推動超大型數(shù)據(jù)中心集群建設的同時催生高速光纖及智能布線管理系統(tǒng)規(guī)�；枨�。
在智慧照明方面，寧通信則依托“雙碳”戰(zhàn)略與智慧城市布局，借助物聯(lián)網(wǎng)、AI技術(shù)實現(xiàn)光控智能化和場景個性化，加速以聯(lián)網(wǎng)路燈為核心的城市數(shù)字化治理網(wǎng)絡落地。
目前三大業(yè)務線在技術(shù)賦能、政策驅(qū)動與場景落地的協(xié)同作用下，有望推動公司業(yè)務爆發(fā)式增長。
扭虧為盈凸顯業(yè)務韌性 資本運作強化產(chǎn)業(yè)協(xié)同
財報顯示，2024年公司歸母凈利潤達到1137.69萬元，較上年虧損1688萬元實現(xiàn)扭虧為盈。這一轉(zhuǎn)折主要是基于整體業(yè)務改善，從增長業(yè)務來看，視頻會議業(yè)務收入逆勢增長18.87%，智慧照明產(chǎn)品在運營商市場實現(xiàn)零突破。運營效率方面，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)大幅度下降，公司整體規(guī)模效應逐步顯現(xiàn)。值得關(guān)注的是，公司研發(fā)投入強度維持在4.29%，800G光纖布線系統(tǒng)、智能會議管理系統(tǒng)等新產(chǎn)品通過省級技術(shù)鑒定，為后續(xù)增長儲備技術(shù)勢能。
在資本運作方面，公司對全資子公司南京南方電訊有限公司增資1650萬元，此次增資是公司聚焦通信主責主業(yè)、強化技術(shù)轉(zhuǎn)化效率的重要戰(zhàn)略舉措。南方電訊作為公司視頻會議系統(tǒng)業(yè)務的核心載體，營收連續(xù)多年保持快速增長，其自主研發(fā)的智能會議管理系統(tǒng)已覆蓋相當?shù)难肫罂蛻�，在國產(chǎn)化替代趨勢下競爭優(yōu)勢凸顯。此次增資有望幫助子公司進行國產(chǎn)化視頻終端研發(fā)及云會議平臺升級，預計研發(fā)投入強度將會明顯提升，加速突破國產(chǎn)操作系統(tǒng)適配、AI會管助手等關(guān)鍵技術(shù)。從戰(zhàn)略協(xié)同看，增資方案延續(xù)了母公司中國電科體系的“產(chǎn)研聯(lián)動”的模式。
資產(chǎn)重組聚焦主業(yè) 股票回購彰顯信心
報告期內(nèi)，公司完成南京南曼電氣有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，退出相關(guān)業(yè)務。此次資產(chǎn)剝離從財務影響來看，通過剝離南曼電氣股權(quán)將導致寧通信合并報表營收規(guī)模短期承壓。但長期而言，此次交易契合公司"聚焦通信主業(yè)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)"的戰(zhàn)略方向：一方面，通過出售毛利率較低的非核心資產(chǎn)，可將資源向視頻會議系統(tǒng)、5G專網(wǎng)等高附加值業(yè)務傾斜，驅(qū)動盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)化；另一方面股權(quán)轉(zhuǎn)讓款回籠，將為公司國產(chǎn)化視頻終端研發(fā)、央企客戶定制化解決方案開發(fā)等核心業(yè)務擴張?zhí)峁⿵椝幹С�。更深層次看，此次資產(chǎn)出清實質(zhì)是寧通信在中國電科體系內(nèi)專業(yè)化整合的延續(xù)。此次剝離南曼電氣進一步壓縮非戰(zhàn)略業(yè)務線，未來母公司技術(shù)轉(zhuǎn)化、集團內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的效能有望加速釋放。這種"以退為進"的資本運作邏輯，或為國有科技型企業(yè)聚焦主賽道提供新范本。
財報顯示，寧通信目前累計回購股份209.98萬股，占總股本0.98%。公司的回購動作了釋放兩重積極信號：一是B股市場流動性長期不足的背景下，主動回購行為穩(wěn)定股價，彰顯做好價值提升的決心；二是改善股本結(jié)構(gòu)，提升每股凈資產(chǎn)。
寧通信的這場業(yè)績“翻身仗”，不僅標志著國有科技企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的階段性勝利，更折射出新基建浪潮下通信產(chǎn)業(yè)的價值重構(gòu)邏輯。通過聚焦智能會議、智能布線、智慧照明三大主航道，公司成功將政策紅利轉(zhuǎn)化為技術(shù)護城河，在央企數(shù)字化轉(zhuǎn)型、東數(shù)西算工程、智慧城市基建等國家戰(zhàn)略中錨定差異化定位。
隨著5G-A商用深化與算力網(wǎng)絡建設提速，其國產(chǎn)化視頻終端的市場滲透率、智能布線系統(tǒng)在智算中心的適配能力、以及物聯(lián)網(wǎng)照明網(wǎng)絡的場景延展性，或?qū)⒊蔀楣乐抵厮艿暮诵淖兞俊?/P>
