6月11日。
蓋頭掀起。
奇瑞汽車CVC下場！
豪擲15.75億！
“跨界收購”一家教育信息化設備頭部上市公司！
如交易最后完成，奇瑞汽車將就此“擁有了”一家A股上市公司平臺，——這是奇瑞汽車奮斗了21年的夢想。
高質量上市，是奇瑞汽車董事長尹同躍2025年布置奇瑞發(fā)展的首要任務。目前，奇瑞汽車港股上市正在緊鑼密鼓地推進，或許，由于CVC的下場，奇瑞“A股上市”要領先港股一步。
奇瑞CVC買的這家A股上市公司是，鴻合科技（SZ：002955）。
6月11日（10日傍晚），鴻合科技（SZ：002955）公告披露，合肥瑞丞私募基金管理有限公司（以下簡稱“合肥瑞丞”）擬成立并購基金協(xié)議收購公司25%股份，對價15.75億元。同日，鴻合科技股票復牌交易。
此前，6月5日鴻合科技公告，實際控制人邢正、XING QIUQING（邢修青）正籌劃股份轉讓事宜，可能導致公司控制權變更，股票即日開始停牌，預計停牌不超過2個交易日。6月7日，鴻合科技公告，預計6月9日繼續(xù)停牌，預計停牌時間不超過3個交易日，本次交易對方主要從事投資及資產管理業(yè)務。這引發(fā)了市場猜想。6月11日公告，蓋頭揭開，交易對方為奇瑞汽車旗下唯一持牌的私募股權投資平臺合肥瑞丞，而且一擲15.75億元，創(chuàng)下2025年宣布的單宗并購交易金額之最。
根據公告披露，本次交易由基金GP、執(zhí)行事務合伙人合肥瑞丞先行代擬設立的并購基金簽署協(xié)議。本次交易完成后，合肥瑞丞間接持有上市公司股份25%，并間接取得上市公司控制權。本次交易一攬子協(xié)議還同時設計了合肥瑞丞�？�、穩(wěn)控安排。
這是繼蘇州啟瀚（啟明基金）收購天邁科技（SZ：300807）控制權公告以來（A股首例！啟明基金蹚開一條新路：GP先投、基金后募、鎖價交易、溢價增厚），A股又一宗GP先收后募的上市公司控制權鎖價交易。
鴻合科技，全稱鴻合科技股份有限公司，成立于2010年，2019年5月在深交所中小板上市，復牌前市值60.32億元。鴻合科技主營教育信息化設備，產品包括教育數字化硬件產品（各種教育終端屏）、數字標牌、融合終端、軟件平臺等，規(guī)模居于國內前二，其在美國市場市占率23%、美國市場第一。2024年，鴻合科技營收35.25億元，凈利潤2.106億元，凈利潤率5.97%，毛利潤率27.63%，ROE6.13%。2024年底，鴻合科技資產負債率28%，有息負債占總負債大概12%，賬面貨幣資金和交易性金融資產合計近22億元。于買方而言，鴻合科技現(xiàn)有的資產規(guī)模和可動用貨幣資金規(guī)模對于后續(xù)大型資本運作是極具價值，堪稱稀缺。
一句話，鴻合科技，財務、經營、市場地位，哪里都美。
合肥瑞丞，全稱合肥瑞丞私募基金管理有限公司，安徽省省級產業(yè)引導基金體系新能源汽車和智能網聯(lián)汽車產業(yè)主題的母基金管理機構，由奇瑞資本與基金管理團隊共同出資設立。
GP合肥瑞丞上穿后，為奇瑞汽車股份有限公司和奇瑞控股集團有限公司共同持有。合肥瑞丞的執(zhí)行事務合伙人是安徽和合肥國資領域投資并購的老法師吳曉東。
吳曉東，現(xiàn)任奇瑞控股副總裁、瑞丞基金董事長，歷任合肥建投董事長、合肥市國資委主任、安徽省創(chuàng)投總經理、安徽省高新投總經理，連接著安徽省國資旗下幾乎所有創(chuàng)新資源、產業(yè)資源、國有資本和社會資本，是京東方三條產線投資、安世半導體收購、長鑫存儲、蔚來汽車中國總部等重大產業(yè)項目投資的參與者和親歷者，不折不扣的中國特色的GP中的大IP。
一句話，合肥瑞丞，名門望族，大戶人家。
這就是說，奇瑞汽車CVC親自下場，“跨界收購”教育信息化設備企業(yè)，布局了一家境內上市公司平臺。
鴻合科技，是教育信息化設備和解決方案領域供應商、教育信息化設備出海的頭部企業(yè)，也是芯屏（顯示）產業(yè)的下游；而合肥瑞丞成立不到四年，目前已經對外直接和間接投資項目近百家企業(yè)，產業(yè)布局和產業(yè)生態(tài)，多集中于新能源汽車、智能網聯(lián)汽車、芯片、新型顯示、車載顯示、智慧座艙、智能制造等；鴻合科技是教育信息化設備出海龍頭，而奇瑞汽車連續(xù)22年位居中國品牌乘用車出口第一；芯、新型顯示、觸摸傳感、AIoT、教育場景、座艙場景、智慧家庭生活，這就給雙方的聯(lián)姻帶來產業(yè)整合遐想。
本次交易如能最后完成交割，以鴻合科技為產業(yè)資本整合平臺，注入合肥瑞丞布局戰(zhàn)略新興和新質生產力項目為資產，將構成很好的上下游一體化價值鏈深度聚合，市場國際化、場景多元廣闊價值空間。
當然，“結婚”只是一起過日子的開始，過好日子還靠后頭用心經營，還看投后整合的規(guī)劃。
市場，拭目以待。
目 錄
I．交易簡案
II．合肥瑞丞鎖價
III．鴻合科技讓控
IV．奇瑞CVC下場
V．協(xié)同發(fā)展空間
I．交易簡案
1．標的公司：鴻合科技股份有限公司，深交所中小板上市公司，主營教育信息化設備與解決方案，復牌前市值60.32億元，PE TTM27.18
2．標的：鴻合科技25%股份
3．交易雙方
——出讓方：鴻達成有限公司、邢正、XING XIUQING（邢修青）、王京、張樹江
——受讓方：GP暨執(zhí)行事務合伙人合肥瑞丞（合肥瑞丞私募基金管理有限公司）代瑞丞基金
4．作價：每股股價26.6227元，較停牌前一交易日收盤價溢價4.44%
5．交易方式：基金GP鎖價交易、現(xiàn)金收購
6．控制權安排
原實控人及一致行動人出具《關于不謀求上市公司控制權的承諾函》，承認合肥瑞丞（擬設瑞丞基金GP）作為上市公司間接控股股東地位，并不以任何形式謀求上市公司控制權。此為保障合肥瑞丞控制權之舉。
出讓方之一張樹江出具《關于放棄表決權的承諾函》，放棄17，860，872股股份（占上市公司7.55%股份）對應的表決權。棄權期間為合肥瑞丞成不再具有上市公司間接控股股東地位之日，或受讓方書面豁免其表決權棄權之日，以兩者孰早為準。此為穩(wěn)固合肥瑞丞控制權之舉。
由此，交易后，大股東瑞丞基金將持有鴻合科技25%股權和表決權，居于首位；原實控人及其一致行動人合計持有鴻合科技12.11%股權和表決權，居于第二；王京持有8.30%股權和表決權，居于第三。大股東分別高出二股東、三股東股份超過12%，控制權穩(wěn)固。
三重保險，保障合肥瑞丞在上市公司的控制權。
7．交易性質：上市公司控制權交易
II．合肥瑞丞鎖價交易
本次交易，是合肥瑞丞代瑞丞基金收購。
本次交易上市公司獨立財務顧問國泰海通在核查意見中提醒，本次權益變動（1）尚需完成瑞丞基金設立（如需）及（2）對外投資所需全部手續(xù)，（3）尚需上市公司股東大會審議通過相關事項以及（4）相關法律法規(guī)要求可能涉及的其他批準，（5）尚需取得深圳證券交易所的合規(guī)性確認意見（6）并在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司辦理股份過戶登記手續(xù)。相關審批程序能否通過及通過時間尚存在一定不確定性，注意投資風險。
這是繼蘇州啟瀚（啟明基金）收購天邁科技（SZ：300807）控制權公告以來（A股首例！啟明基金蹚開一條新路：GP先投、基金后募、鎖價交易、溢價增厚），A股又一宗GP先收后募的上市公司控制權鎖價交易。
信息披露說，此次交易的收購方主體瑞丞基金，由GP暨執(zhí)行事務合伙人合肥瑞丞代為簽署，與啟明基金收購天邁科技操作路徑基本一致。
但在2025年前，鮮有基金GP收購上市公司控制權的。因為基金有期限，基金控股上市公司容易面臨實控人不穩(wěn)的影響，而且并購交易涉及資金規(guī)模較大，盲池基金并不容易募集。
此外，GP先行收購又涉及到交易主體變更和重新議價，GP沒有鎖價交易許可去先行鎖定項目，以便利后續(xù)募資。
依據深交易所《上市公司股份協(xié)議轉讓業(yè)務辦理指引》，轉讓雙方就股份轉讓協(xié)議簽訂補充協(xié)議，補充協(xié)議內容涉及變更轉受讓主體、轉讓價格或者轉讓股份數量的，以補充協(xié)議簽署日的前一交易日轉讓股份二級市場收盤價為定價基準。這意味著補充協(xié)議中涉及主體變更的，需要重新定價，這一條款使得基金GP鎖價交易成為不可能。
2024年9月24日證監(jiān)會發(fā)布“并購六條”提出“支持私募投資基金以促進產業(yè)整合為目的依法收購上市公司”，為國內私募投資基金收購上市公司控制權交易、進行產業(yè)整合打開了大門，點燃了大家的希望。
2025年1月6日，啟明基金成為首位吃螃蟹者，由GP蘇州啟瀚先行協(xié)議鎖價收購天邁科技（SZ：300807）控制權，4月30日基金募集到位設立，5月23日公告補充協(xié)議，收購主體由GP蘇州啟瀚變更為啟明基金（蘇州啟辰），補充協(xié)議沒有重新議價，即前述GP鎖價有效，預計本交易過會的概率挺高，從而為并購基金收購上市公司蹚開一條路。
基金GP鎖價交易有效，有利于GP先行鎖定項目后，以明池基金或者專項基金的方式募集資金，這種投募方式尤其是能滿足國資LP出資的風控訴求和產業(yè)偏好，也是促進并購市場化和激活產業(yè)整合活力之舉。本交易的宣布，是并購六條中“支持私募投資基金以促進產業(yè)整合為目的依法收購上市公司”條款的又一鮮活案例誕生。
III．鴻合科技為何出讓控制權？
市場在猜測交易對方是誰的時候，不少投資者看到鴻合科技籌劃控制權變更公告的第一反應是，好好的一家公司，為什么要“賣了呢”。
鴻合科技，的確不錯。
1．沒有近憂
鴻合科技，成立于2010年，主營教育信息化設備，產品包括教育數字化硬件產品（各種教育終端屏和系統(tǒng)）、數字標牌、融合終端、軟件平臺等，當前市值60.32億元。
2024年，鴻合科技營收35.25億元，凈利潤2.106億元，凈利潤率5.97%，毛利潤率27.63%，ROE6.13%。
根據Futuresource報告，2024年鴻合科技在全球教育市場的占有率為22%，在美國市場占有率為23.9%（美國市場第一），在EMEA（歐洲、中東、非洲）市場占有率為9.5%（區(qū)域第三），2024年鴻合科技海外營收占比55%，國際化領先發(fā)展。
2024年底，鴻合科技資產負債率28%，有息負債占總負債大概12%，賬面貨幣資金和交易性金融資產合計近22億元。凈利規(guī)模超2億、賬面現(xiàn)金資產22億、資產負債率28%、有息負債率12%，市場地位領先，國際化領先發(fā)展，這樣好的一家教育科技企業(yè)，為什么賣了呢？
人無近憂，未來管理，必要遠慮。
2．營收盈利增速放緩
自2019年上市以來，鴻合科技的總資產、凈資產、營收多有較大規(guī)模的增長。（如下圖）
但自2019年上市以來增速已經大大放緩，凈資產CAGR2019-2024年為3.87%，大大低于CAGR2015-2024年的37.55%。同期，營收、毛利、凈利增速都在放緩，增速甚至為負。（如下圖）
營收、毛利、凈利增速都下滑，此情此景，擺在管理層面前的自然思考：是行業(yè)不行了要轉型發(fā)展，還是公司經營管理跟不上行業(yè)節(jié)奏了要優(yōu)化改善。
實際上，兩方面都有不同程度的挑戰(zhàn)。
3．ROE下行、市值不振
與營收、毛利和凈利增速下行伴隨的是，鴻合科技資產規(guī)模的增加并沒有相應轉化為營收、利潤和市值的增加，處于產業(yè)下游的鴻合科技當前PB值為1.87倍，大大低于光學電子行業(yè)平均PB5.66倍的水平。
而自上市以來企業(yè)ROE已經大幅下行。
鴻合科技2019年5月23日上市，2020年2月12日，市值達到頂峰116.28億元，然后一頭向下，2022年4月26日達到市值低谷33.18億元。2023年來，公司市值維持在50-60億區(qū)間上下波動，相對穩(wěn)定，當前市值60.32億元。
鴻合科技市值走勢與ROE走勢較為契合。（如下圖）
ROA\ROE下行、即資本回報率下行，公司投資價值萎縮，市值提升缺乏基礎，投資者們的期待，必將轉換為公司管理層的深度思考：除了分紅外，如何為投資者創(chuàng)造更多投資價值。
當然，這是自己與自己縱向比、向前看，有壓力。橫向比，鴻合科技投資價值還是為投資者看好，估值水平相對較高。
視源股份（SZ：002841），主營教育信息化設備，當前市值236.65億元，2024年營收224億元、凈利10.36億元、凈利潤率4.63%，ROE7.89%。
鴻合科技（SZ：002955），主營教育信息化設備，當前市值60.32億元，2024年營收35.25億元、凈利2.160億元，凈利潤率6.13%，ROE6.08%。
歷史PE TTM均值，鴻合科技為27.79倍，視源股份為35.03；當前PE TTM，鴻合科技的為29.76，視源股份為19.43。PE TTM歷史均值，鴻合科技比視源股份低7.24%；但當前PE TTM，鴻合科技比視源股份高10.33%。此外，PS角度，視源股份PS為1.06倍、鴻合科技為1.71倍；PB角度，視源股份為1.80倍、鴻合科技為1.70。
投資者高看鴻合科技一眼。
4．出海
公司總體毛利下行的背后，是中國教育信息化的迅猛推進與市場飽和度的提升，國內競爭激烈，增長維艱。
2012年，教育部頒發(fā)《教育信息化十年發(fā)展規(guī)劃（2011-2020年）》，這意味著中國教育信息化的全面推開。受此推動，2012年全國中小學聯(lián)網率不到25%，到2015年迅速達到100%，99.5%的學校擁有多媒體教室，聯(lián)網率CAGR2012-2015年為58.74%，多媒體教室業(yè)務的增速只會比這快。
面對國內市場的飽和和激烈競爭，鴻合科技早在2012年便開始出海，并迅速在海外創(chuàng)出一片天空，目前在美國市場市占率第一、中東地中海地區(qū)市占率第三。海外市場教育信息化滲透率低，增量空間大，而且有著比國內市場更高的毛利潤率。
2024年，鴻合科技境外業(yè)務營收占比已經達到55.36%，毛利潤率為37.82%，遠超境內市場15.84%的毛利潤率。鴻合科技境外市場CAGR2019-2024年為7.25%，2024年出海給鴻合科技帶來了75%的毛利；同期，鴻合科技境內市場CAGR2019-2024年為-14.56%，境內份額不斷萎縮，2024年只貢獻了公司25%的毛利。
出海，無疑為當前鴻合科技當前業(yè)績靚麗表現(xiàn)做出了主要貢獻。
5．有必遠慮
出海闖出了一片高毛利的新空間，但這一市場策略面臨新的不確定性。
隨著近年全球政經格局激烈多變，海外市場的不確定性增強，這無疑給管理層和公司帶來新的不確定性，增加管理層對公司未來增長的焦慮。
鴻合科技境外市場CAGR2019-2024年7.25%的增速，遠遠趕不上鴻合科技境內市場CAGR2019-2024年-14.56%的萎縮速度。境外市場的高毛利也難以彌補境內市場份額的迅速萎縮，公司營收在2021年達到58.11億巔峰后已經連續(xù)三年下行，毛利規(guī)模和凈利規(guī)模也下行。
畢竟，出海策略是基于現(xiàn)有產品競爭力的市場橫向開拓，屬于存量能力的增量市場橫向擴張，主要并不是產品競爭力或者盈利能力本身的提升，是市場的差異。而且隨著海外市場信息化設備滲透率提升，也會遇到同樣的問題。
鴻合科技必須尋求更大的突破，才能許大家一個更好的未來。
突破公司整體毛利潤率下滑的理論方向有五：現(xiàn)有產品技術升級、迭代，提升毛利潤率；拓展高毛利新場景；實行上下游一體化產業(yè)整合、讓產業(yè)鏈價值集中化，提升一體化毛利潤率；干脆，轉型發(fā)展開拓高毛利、面向未來的新增長曲線；又或者，利用自己上市公司平臺和優(yōu)勢，成為別人的平臺，對方能帶著自己一起飛，成就別人從而成就更好的自己。
五種策略都很好，哪種策略可行，要因時而異、量體裁衣，基于鴻合科技自身的資源、團隊管理層經驗和特長，進行機會和風險的評估。
技術升級，鴻合科技的研發(fā)費用率近兩年有所走低，絕對額已經連續(xù)4年走低；雖然人均勞動生產率CAGR2019-2024年為2.89%，但2022年來也有所走低，CAGR2021-2024為-2%。顯然，技術升級，這并不是企業(yè)目前要加碼做出強有力改變的主要方向。
拓展教育之外的場景，目前尚沒看到，視源股份在努力拓展，但這些年從估值水平來看反應平平。
上下游一體化整合，鴻合科技已經居于市場頭部，同行并沒有多少可選的、好的整合對象，而向上游整合，屬于半導體光學電子元器件制造領域，也是高度集中領域，已然巨頭林立，而且技術壁壘高，動的機會不多，一句話行業(yè)已經相對成熟且有更高門檻。
轉型開拓新的增長曲線，自己主導來一個跨界多元化發(fā)展，還是自己堅守主業(yè)深耕，讓投資人進來主導引入新的增長曲線，這對于股東而言，選擇是戰(zhàn)略性的，但一旦做出了選擇，事情就變得簡單，比自己來主導多元化來說，這時操大心的已是別人。
當然，策略擇優(yōu)，還因機緣而異。
IV． 奇瑞CVC合肥瑞丞
據傳，蕪湖地方政府做了紅娘，牽線搭橋。
奇瑞汽車是蕪湖本地最大的企業(yè)，沒有之一。恰好，鴻合科技的控股股東是安徽蕪湖人，也想著家鄉(xiāng)建設。
合肥瑞丞出場了。
合肥瑞丞，本次交易中的交易主體瑞丞基金的GP和執(zhí)行事務合伙人，實施本次鎖價交易的代收購方。
GP合肥瑞丞，奇瑞汽車CVC。
合肥瑞丞，注冊于合肥經開區(qū)，2022年由蕪湖奇瑞資本管理有限公司與基金團里團隊共同出資設立，奇瑞資本出資4000萬，管理團隊出資1000萬。
合肥瑞丞成立之初，即成為安徽省新興產業(yè)引導基金體系中新能源汽車和智能網聯(lián)汽車產業(yè)主題基金母基金管理機構，該基金規(guī)模40億元，截至目前，合肥瑞丞在管母子基金規(guī)模已超過220億元。
1．強大的LP
奇瑞資本是由奇瑞控股和奇瑞股份各出資10億設立，并為合肥瑞丞多只基金直接或間接出資。奇瑞控股的股東包括蕪湖投控集團（持股29.47%）、立訊有限公司（持股21.16%）；奇瑞股份的股東包括蕪湖投控集團（持股21.17%）、立訊投資（香港）有限公司（持股16.83%）。
一句話，合肥瑞丞的基石LP為奇瑞系，背靠汽車產業(yè)龍頭企業(yè)，是正兒八經的產業(yè)資本。
2．過硬的GP
合肥瑞丞的GP、執(zhí)行事務合伙人為合肥瑞瀛企業(yè)管理服務有限合伙（合肥瑞瀛），而合肥瑞瀛的執(zhí)行事務合伙人為吳曉東。吳曉東，現(xiàn)任奇瑞控股集團副總裁、合肥瑞丞董事長兼總裁，歷任合肥建投董事長、合肥市國資委主任、安徽省高新投總經理，任職期間經手過京東方三條產線的投資、安世半導體的收購、長鑫存儲、蔚來汽車中國總部等重大產業(yè)項目投資，是合肥市戰(zhàn)略性新興產業(yè)投資的參與者和見證者，是來自體制又有著豐富的重大產業(yè)項目投資并購的操盤手，中國特色的GP IP。
3．投資策略
作為奇瑞CVC，合肥瑞丞，以“立足奇瑞、扎根蕪湖、投資興皖、產業(yè)報國”為經營宗旨，依托奇瑞集團優(yōu)勢資源和管理團隊專業(yè)能力，以承接政府產業(yè)基金管理運營任務為出發(fā)點和落腳點，圍繞新一代信息技術、智能電動汽車等戰(zhàn)略新興產業(yè)展開股權投資、資產并購，持續(xù)服務地方經濟發(fā)展。
同時，合肥瑞丞也是安徽省省級產業(yè)引導母基金的管理人，在投資策略上，形成以扶持產業(yè)為導向的投資理念、堅持“投大”“投早”“投科技”，與市場化基金錯位發(fā)展，在基金運營初期，以資本密集型和資本依賴性重大產業(yè)項目為主、兼顧成熟項目，確�；疬\營效率的同時，更好支持地方產業(yè)，在投資標的行業(yè)上聚焦戰(zhàn)略性新興產業(yè)和新質生產力領域�！按嵉藉X后”，再向投早、投小延伸。
吳曉東在2024年底合肥召開的2024新經濟科創(chuàng)論壇上總結了政府做投資的三條經驗，即產業(yè)上只投戰(zhàn)略新興產業(yè)；策略上投大、投早、投科技；目的上，是為了產業(yè)鏈強鏈、補鏈、延鏈。
VI．協(xié)同發(fā)展
目前合肥瑞丞成立進入第4年，此次出手收購鴻合科技的控股權，正是合肥瑞丞投資理念和策略落地的又一個案例：投大、投科技。
鴻合科技，深交所中小板上市公司，當前市值超過60億元，截至2024年底，A股市值低于50億元的上市公司2665家，占上市公司數量的50%。鴻合科技的市值規(guī)模居于A股上市公司排名的中上區(qū)間，合肥瑞丞買到了A股市值中上游上市公司，較為優(yōu)質。
2024年，鴻合科技營收35.25億元，凈利超過2億元，2024年底總資產49.38億元、凈資產35.53億元。標的營收規(guī)模、凈利規(guī)模、資產規(guī)模都超過35億元。合肥瑞丞以15.75億元的資金，撬動凈資產規(guī)模35.53億元放大兩倍、總資產放大逾三倍。而且，即使短期沒有資產注入，也不用擔心公司的持續(xù)發(fā)展。這，正是國資收購上市公司的普遍訴求，是個好標的。
此外，鴻合科技是教育信息化設備頭部企業(yè)、出海龍頭，凈利潤率超過6%，較龍頭老大視源股份凈利潤率水平高，估值水平也較視源股份高，但拿控股比只需要收購25%股權，15.75億元，拿控成本低，合肥瑞丞遇到了好對象，鴻合科技，這也好，那也好，剛剛好。
這次鎖價收購達成后，接下來要進行基金募資。15.75億元的投資規(guī)模，這對于合肥瑞丞來說，應當不在話下，單單是合肥瑞丞在管直投基金規(guī)模已遠超該交易規(guī)模數倍。
基金募集到位、設立后，簽署補充投資協(xié)議，由瑞丞基金直接收購交易對方的25%股權。然后內外部審批，辦理交割。
合肥瑞丞背靠奇瑞和投資并購老法師吳曉東。奇瑞控股和奇瑞股份第一大股東皆為蕪湖市政府，可以說要產業(yè)有產業(yè)，要資本有資本，要政府有政府，要專業(yè)有專業(yè)。
合肥瑞丞，屬于既有，又有，也有，還有。鴻合科技，找了一個靠譜的好對象。
這是一樁好姻緣。
鴻合科技，是教育信息化設備和解決方案領域供應商、教育信息化設備出海的頭部企業(yè)，也是芯屏（顯示）產業(yè)的下游；而合肥瑞丞目前已經對外直接和間接投資項目近百家企業(yè)，產業(yè)布局和產業(yè)生態(tài)，多集中于新能源汽車、智能網聯(lián)汽車、陳規(guī)芯片、新型顯示、車載顯示、智慧座艙、智能制造等；鴻合科技是教育信息化設備出海龍頭，而奇瑞汽車連續(xù)22年位居中國品牌乘用車出口第一；芯、新型顯示、觸摸傳感、AIoT、教育場景、座艙場景、智慧家庭生活，這就給雙方的聯(lián)姻帶來產業(yè)整合遐想。
強強如能合作成功，以鴻合科技為產業(yè)資本平臺，以合肥瑞丞的戰(zhàn)略新興資產為產業(yè)整合對象，將構成很好的上下游一體化價值鏈深度聚合，市場國際化、場景多元廣闊價值增量空間和產業(yè)生態(tài)。
當然，“結婚”只是一起過日子的開始，過好日子還靠后頭用心經營，協(xié)同效應如何，還看投后整合。
