存儲(chǔ)行業(yè)步入超級(jí)周期 時(shí)空科技擬收購(gòu)嘉合勁威謀新篇

全球存儲(chǔ)市場(chǎng)漲價(jià)行情持續(xù)升溫，行業(yè)高景氣度穩(wěn)步攀升，為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)顯著發(fā)展機(jī)遇。集邦咨詢(xún)最新數(shù)據(jù)顯示，存儲(chǔ)芯片核心品類(lèi)DRAM與NAND閃存價(jià)格漲勢(shì)延續(xù)，2026年第一季度，一般型DRAM合約價(jià)從一月初公布的季增55%-60%，改為上漲90%-95%；NAND閃存產(chǎn)品合約價(jià)預(yù)計(jì)從季增33%-38%上調(diào)至55%-60%。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析，此次行業(yè)上行的核心邏輯在于AI需求增長(zhǎng)下的結(jié)構(gòu)性供需失衡，加之供給收縮與庫(kù)存低位形成的共振效應(yīng)，共同推動(dòng)行業(yè)持續(xù)升溫。

需求端的爆發(fā)式增長(zhǎng)成為核心驅(qū)動(dòng)力。AI產(chǎn)業(yè)快速迭代帶動(dòng)服務(wù)器存儲(chǔ)需求激增，單臺(tái)AI服務(wù)器內(nèi)存需求是普通服務(wù)器的8-10倍，間接擠壓消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品供應(yīng)；與此同時(shí)，消費(fèi)電子市場(chǎng)庫(kù)存去化完成，個(gè)人電腦、智能手機(jī)出貨量同步復(fù)蘇，雙重需求疊加進(jìn)一步放大存儲(chǔ)產(chǎn)品缺口，為價(jià)格上漲筑牢支撐。

供給端的結(jié)構(gòu)性收縮則持續(xù)加劇行業(yè)緊平衡態(tài)勢(shì)。全球頭部存儲(chǔ)廠商紛紛推行“棄低追高”策略，三星、SK海力士等企業(yè)將80%以上先進(jìn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高毛利率的HBM領(lǐng)域，導(dǎo)致成熟制程產(chǎn)能大幅縮減。

在此行業(yè)背景下，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈全面受益。上游環(huán)節(jié)中，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片廠商逐步承接海外廠商成熟制程留下的市場(chǎng)空間，DDR4、3D NAND等產(chǎn)品有望搶占更多市場(chǎng)份額，設(shè)備和材料領(lǐng)域也將依托存儲(chǔ)廠商擴(kuò)產(chǎn)需求實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng)，共享行業(yè)發(fā)展紅利。

產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng)凸顯，上游芯片漲價(jià)紅利持續(xù)向下滲透，中游存儲(chǔ)器廠商迎來(lái)發(fā)展窗口期。上市公司時(shí)空科技（605178.SH）精準(zhǔn)布局，擬通過(guò)收購(gòu)國(guó)內(nèi)頭部?jī)?nèi)存模組廠商嘉合勁威，深度切入高景氣賽道，把握行業(yè)超級(jí)周期機(jī)遇。

作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、專(zhuān)精特新企業(yè)，嘉合勁威深耕DRAM、NAND模組領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)頭部?jī)?nèi)存模組廠商。其旗下?lián)碛泄馔�、阿斯加特、神可三大品牌，光威聚焦大眾消費(fèi)市場(chǎng)，阿斯加特主打游戲電競(jìng)賽道，精準(zhǔn)覆蓋多元消費(fèi)群體。集邦咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，2023年嘉合勁威在全球第三方內(nèi)存模組廠商中，市場(chǎng)占有率穩(wěn)居全球第二。技術(shù)布局方面，嘉合勁威聚焦MRDIMM內(nèi)存研發(fā)，全力搶占AI存儲(chǔ)技術(shù)高地，該產(chǎn)品通過(guò)容量與性能雙升級(jí)，既能助力提升AI運(yùn)算效率，也能降低企業(yè)AI硬件投入成本，廣泛適配服務(wù)器、工作站等各類(lèi)AI相關(guān)應(yīng)用場(chǎng)景。

此次擬收購(gòu)嘉合勁威，是時(shí)空科技布局存儲(chǔ)賽道、搶抓行業(yè)超級(jí)周期的關(guān)鍵動(dòng)作，亦是公司打造第二增長(zhǎng)曲線的重要舉措。依托嘉合勁威的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品矩陣與市場(chǎng)積淀，公司將快速切入存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)，分享AI驅(qū)動(dòng)的行業(yè)增長(zhǎng)紅利，培育全新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。