2025中國科技新風向：大廠千億重注AI，競逐超級入口

回望2025年全年，AI成為貫穿中國科技行業(yè)一整年的核心主題詞。

AI被普遍視為驅動下一輪生產力革命和商業(yè)模式迭代的確定性技術方向。伴隨人口與流量紅利的逐步消退，騰訊、阿里巴巴、字節(jié)跳動等互聯網頭部企業(yè)紛紛將發(fā)展重心聚焦于AI領域，2025年的相關布局動作更為密集。

相較于比拼模型參數，2025年行業(yè)發(fā)展更看重技術落地。大廠們基本沿著兩大路徑推進：對內，將AI深度植入核心業(yè)務，將其作為激活存量業(yè)務價值、挖掘護城河的工具；對外，則競相布局有望定義下一代交互范式的原生AI應用與硬件產品，全力爭奪面向未來的“超級入口”入場券。與此同時，企業(yè)也持續(xù)大手筆投入，相關資本開支規(guī)模達到數百上千億元。

短期的財務承壓在所難免，而缺席賽道的風險則更大。大廠們正依托自身資源稟賦，在技術研發(fā)、生態(tài)構建、商業(yè)化落地等多個維度全面展開競爭。

（資料圖）

千億資本開道

打開任何一家中國互聯網科技巨頭的財報，最引人注目的數字往往與AI直接相關。2025年以來，AI已成各大公司財報電話會上的核心議題，其相關投入的規(guī)模和節(jié)奏，顯示出各企業(yè)對未來技術話語權與市場份額的激烈爭奪。

阿里巴巴是最早宣布明確AI投資規(guī)模的巨頭。2025年2月下旬，阿里巴巴宣布未來三年投入3800億元建設云和AI硬件基礎設施，超過去十年的投入總和。其力度已初步顯現。最新財報顯示，過去四個季度，阿里在“AI+云”基礎設施領域的累計資本開支已達1200億元。

在11月召開的財報會議上，阿里巴巴管理層表示，年初宣布的3800億元的戰(zhàn)略投入規(guī)劃偏保守，并準備在市場供不應求時進一步加碼。

另一邊，字節(jié)跳動的投入力度也不小。根據東方證券(10.940, -0.02, -0.18%)2025年7月的研究報告，字節(jié)跳動2025年的資本開支計劃高達1500億元，同比大幅增長88%。近期有市場消息顯示，字節(jié)跳動將在2026年進一步增加資本支出，預計高達1600億元人民幣。

相比之下，騰訊雖同樣在2025年加大相關投入力度，整體布局節(jié)奏卻顯得更為審慎穩(wěn)健。

在2024年第四季度，騰訊將資本開支同比猛增386%至365.8億元，主要用以搶購關鍵的GPU。騰訊總裁劉熾平在2025年3月份的業(yè)績電話會上稱，計劃2025年進一步增加資本支出，并預計資本支出將占收入的低兩位數百分比。以騰訊的營收規(guī)模估算，2025年其資本支出也將達到千億元左右。

百度雖未披露同等量級的長期資本計劃，但其在業(yè)績電話會上明確，自2023年3月生成式AI浪潮啟動后的10個季度內，公司對AI領域的累計投入已超1000億元，且后續(xù)將持續(xù)加大研發(fā)投入，加速大模型研發(fā)與商業(yè)化落地。

巨額投入背后，市場更關心的是，這些昂貴的投入能否以及何時轉化為可持續(xù)的商業(yè)回報和利潤增長。從最新財報中，我們已經可以看到一些積極的早期信號。

2025年第三季度，阿里云收入同比增長34%，其中AI相關產品收入已連續(xù)九個季度保持三位數同比增長；騰訊營銷服務收入增長21%，其中“AI驅動的廣告平臺改進”被明確列為關鍵因素；百度盡管總營收同比有所下滑，但首次單列的AI業(yè)務收入同比增長超過50%，成為公司增長的核心引擎。

而這場布局背后的重倉投入，必然伴隨著相應的風險。AI基礎設施的投資周期長、資金回收慢，各大企業(yè)的利潤勢必在短期內承壓，例如阿里第三季度經營利潤已同比大幅下滑85%，降至53.65億元。盡管如此，AI作為行業(yè)公認的確定性技術未來，沒有任何一家頭部巨頭愿意在相關投資上放緩腳步。

AI重做一切

巨額投資為AI鋪路后，AI的具體落地應用究竟有哪些方向？

一個基本的共識是，各家大廠都在將AI融入自身業(yè)務線。在存量競爭的當下，AI已成為大廠挖掘自身業(yè)務護城河深度、實現高質量增長所必須握緊的核心工具。

騰訊已將“元寶”接入了微信、騰訊會議、騰訊視頻等數十個內部核心應用，成為用戶社交、辦公、娛樂中的一個隨時可調用的底層能力。同樣，阿里巴巴也已將自研大模型“通義千問”全面融入電商、釘釘、高德等核心業(yè)務。阿里巴巴董事會主席蔡崇信曾明確表示，未來三到五年所有業(yè)務都要以AI為驅動，把AI做成新的流量入口和業(yè)務增長引擎。

更垂直的場景里，高德推出基于AI技術的“掃街榜”、美團面向用戶推出的智能生活助理“小美”、京東零售則發(fā)布AI品牌Oxygen構建柔性供應鏈，重塑用戶體驗，使傳統服務變得更智能、更順暢。

對于大廠來說，底層邏輯都是類似的，即用AI把自家最大、最成熟的流量池，變成更高頻、更難被替代的“超級入口”。

以阿里巴巴為例，電商業(yè)務是其發(fā)展根基，卻在近年陷入增長放緩的瓶頸，而AI的深度融入則有望為其帶來突破的可能。2025年“雙11”期間，阿里的AI技術應用規(guī)模達到歷史峰值，有500萬商家使用AI工具“生意管家”，實現運營效率平均提升1.5倍。對消費者而言，AI也不再是營銷噱頭，“AI萬能搜”、“AI試穿”等導購應用，已成為購物流程中的自然組成部分。

除了核心業(yè)務，廣告是離錢最近、見效最快的AI應用試驗田，也是各大廠通過AI實現顯著提效的重點業(yè)務線。

傳統廣告依賴人工經驗與靜態(tài)標簽，而大模型能實時解析海量用戶行為，動態(tài)匹配需求。騰訊研究院的報告顯示，我們正從“計算廣告”邁入“智能廣告”時代。

騰訊最新財報顯示，其營銷服務收入在2025年第三季度同比增長21%，達到362.4億元，這已是該業(yè)務連續(xù)第十二個季度保持兩位數增長。其增長引擎正是指向AI，通過混元大模型驅動的廣告精準定向，有效提升了廣告的千次展示收入（eCPM）。

百度披露的“AI原生營銷服務”收入在2025年第三季度同比激增262%，達到28億元，已占到其核心廣告收入的18%，Agent和數字人(15.230, -0.45, -2.87%)有效提升了廣告的交互性和ROI（投資回報率），成為抵消傳統搜索廣告下滑壓力的新引擎。

阿里同樣借助AI為電商廣告賦能提效，依托大模型升級了“全站推廣”工具，使中小商家投放效率提升40%以上，其推廣引導成交額同比增長達千億級規(guī)模，其中AI驅動的新客占比超80%。

由此可見，AI 對這些業(yè)務的 “重做”，正從通用型、輔助性能力，轉向深度化、垂直化且能夠直接創(chuàng)造商業(yè)價值的解決方案。

決勝入口

在賦能既有業(yè)務之外，行業(yè)的全新增量方向何在？答案毋庸置疑，正是AI原生入口之爭。

互聯網的每一次代際更迭，都伴隨著超級入口的變遷：互聯網時代的核心入口是搜索引擎，移動互聯網時代誕生了微信、抖音這類超級APP；當AI行業(yè)邁入智能體時代，市場亟需一個真正的原生AI應用，成為全新的超級入口。

歷經兩年多的技術迭代，大模型在理解能力、生成質量及多模態(tài)交互層面均實現顯著突破，為C端AI應用的規(guī)�；�落地掃清了技術障礙。2025年以來，各大廠布局AI應用的動作頻繁。

字節(jié)跳動的豆包、騰訊的元寶等產品已率先在C端站穩(wěn)腳跟。QuestMobile發(fā)布的《2025年第三季度中國AI應用市場報告》顯示，市場已形成三強格局——字節(jié)豆包月活用戶為1.72億，DeepSeek月活用戶達1.45億，二者共同構成億級用戶的第一梯隊，騰訊元寶則以3286萬月活用戶位居第三。

阿里在這一賽道的發(fā)力節(jié)奏稍晚。2025年11月，阿里推出“千問”APP，由原“通義”App升級改版而成，公測一周，下載量即突破1000萬。緊接著，螞蟻集團發(fā)布全模態(tài)通用AI助手“靈光”，上線僅4天，下載量破百萬。

“大模型應用在企業(yè)級和消費級的界限日漸模糊，而且企業(yè)級的應用，很多時候也靠C端應用的數據來反哺和迭代。”IDC中國研究總監(jiān)盧言霞向21世紀經濟報道記者表示，“未來一定是大模型和Agent的時代，有雄心的企業(yè)，都不會錯過C端布局�！�

業(yè)內人士認為，C端市場真正的爆發(fā)點不在“娛樂化AI”，而在“生產力型AI”，這也是當前C端應用略顯薄弱的地方。因此，無論是“千問”還是“靈光”，都在強調其“可用性”。目前，千問已經展現出一定的辦事能力，更遠的未來，千問APP的戰(zhàn)略目標是打造未來的AI生活入口。

除了應用，另一個值得關注的入口是硬件。

AI智能眼鏡被視為最有可能成為下一代個人計算中心的設備，科技巨頭已悉數入場。市場的火熱催生了“百鏡大戰(zhàn)”，阿里發(fā)布“夸克AI眼鏡”融入阿里生態(tài)，百度推出小度AI眼鏡Pro，小米則以1999元價位切入賽道。

根據IDC數據，2025年上半年，全球智能眼鏡市場出貨量同比增長64.2%。其中，中國出貨量突破100萬臺，占據全球26.6%的市場份額，展現出巨大的市場潛力。IDC還稱，2026年，中國智能眼鏡市場將迎來規(guī)模化的關鍵轉折點，產品形態(tài)、交互方式與服務模式都將發(fā)生重要變化。

與此同時，“AI手機”的概念也在2025年底被推向高潮。12月初，字節(jié)跳動聯合中興努比亞推出深度集成豆包能力的“nubia M153”手機，嘗試通過系統級整合，讓AI助手具備跨應用串聯任務的能力。雖然此舉因涉及生態(tài)權限問題引發(fā)爭議，但它仍然代表了一種方向。

硬件競賽的本質是爭奪AI時代與用戶交互的“第一觸點”。無論是眼鏡還是手機，控制了入口，即意味著掌握了定義交互規(guī)則、匯聚高質量數據并讓自身AI服務獲得最大規(guī)模曝光的主動權。

不過，入口之爭仍在早期階段，智能體、AI硬件、原生應用尚需時間驗證其用戶黏性與商業(yè)閉環(huán)能力，各大廠之間的競爭還遠沒有分出勝負。這場混合了技術、資本與生態(tài)的漫長馬拉松，剛剛跑過第一個彎道。